IBCI Neden Önemli?

IBCI, Puell Multiple, Gerçekleşen Değer/Piyasa Değeri (MVRV) ve diğer klasik zincir‑üstü metrikleri tek bir çatı altında toplayarak piyasanın döngüsel nabzını tutar. Endeks, geçmişte boğa piyasalarının zirvelerine yaklaşıldığında 75 puanın üstüne çıkma eğilimindeydi. Güncel okumalar ise bu eşikten hayli uzakta kalarak yeni bir yukarı hamle için “yakıtın bitmediğini” gösteriyor.

CryptoQuant analisti Gaah, 2023 başından bu yana devam eden boğa trendinin, 2023 sonu–2024 ilk çeyreğindeki sert rallinin ardından “sağlıklı bir düzeltme” ile yoluna devam ettiğini vurguluyor.

Puell Multiple’da “Alışılmadık” Ayrışma

Puell Multiple, madencilerin günlük gelirini uzun vadeli ortalamayla karşılaştırır. Geleneksel olarak bu metrik boğa döngülerinin kızgın evresinde — yani fiyat keşfinin hızlandığı dönemlerde — yükselir. Şu anda ise gösterge düşük kalmaya devam ediyor. Bu madenci gelirleri ile spot fiyat arasındaki beklenmedik ayrışma, boğa koşusunun hâlâ erken safhalarında olabileceğine işaret ediyor.

Tarihsel Desenler Ne Söylüyor?

Geçmiş veriler, IBCI’nin nötr bölgeden yeniden yükselişe geçmesinin uzun vadeli fiyat zirvelerinden önce geldiğini gösteriyor. Benzer şekilde, Puell Multiple’ın dipten dönerek yukarı süzülmesi genellikle yeni fiyat keşfi dönemine zemin hazırlıyor.

Piyasa İçin Yol Haritası

• Kısa Vadede: Bitcoin, 112 bin $ civarındaki önceki tepeyi test ederken “karar aşamasında” kalabilir.

• Orta–Uzun Vadede: IBCI’nin yeniden 75 puan üzerine çıkması hâlinde analistler, 200 bin $ ve üzeri hedefleri olası görüyor.